炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业配资风控系统，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：表舅是养基大户
今天市场结构极其极其极其分化——创业板大涨一度大涨3%，刷新2021年底以来的阶段性新高，但股市里超过90%的个股下跌，微盘股和小盘股中证2000领跌，下午的走势和昨天几乎一样，一泄如注。
周五加更一下，聊几个大家可能感兴趣的话题。
分别如下：
1、截至昨天，大家盈利的情况如何？
2、如何看待小微盘的大跌？
3、海外局势到底怎么样了？
4、今天为何创业板，如此神勇？
5、如何看待上证指数跌破4000点？
6、如何看待近期的机构行为？
7、如何看待阿里和小米的暴跌？
．．．．．．
第一个问题，截至昨天，大家盈利的情况如何？
昨天，咱们做了个投票，合计收到差不多1万张票，从结果显示，明确亏钱的比例大概在6成。
按照今天这A+H普跌的行情，截至今天，如果你年内还有浮盈，今年战胜全市场6-7成以上的投资者，应该问题不大。
当然，核心是不要把短期的盈亏看得太重——正如我们年初说的，燥热的开门红之后，指数级别的赔率普遍下降，而反过来说，在本轮回调过后，才能把后续的胜率和赔率，抬升起来。
怕就怕什么呢？
正如这一轮白银等产品里体现出来的，怕就怕，很多人，在年初开门红N连阳期间才兴冲冲进来，然后追逐最热、曲线最陡的板块，结果一波回调之后，就忍不住割肉，循环往复，最终本金不断地毁灭，从此成为了股市的“一生之敌”。
第二个问题，如何看待小微盘的大跌？
小微盘今天临近中午走了一波反弹，但下午又一泄如注了，微盘股跌幅3.7%，创下25年最大的单日跌幅。
一个事实是，2025年以来，微盘股跌幅最大的12个交易日中，本月已经霸占了1/3，其中，跌超3%的一共8天，包括最近2天，波动率明显放大。
具体逻辑，昨晚聊了，《注意小微盘的风险？》。
这并不意味着观点应验了，有多值得欣喜，咱们只是在强调一个朴素的道理——很多时候，风险并不是不会释放，而是在等待一个trigger。
对于小微盘而言，按照历史规律，年内应该会出现一个更好的买点，从表韭组合来看，观察到，本周初调完仓后，基本没有了小盘股相关的持仓。
但如果没出现呢？
那就等明年呗——在投资中，为了更好的赔率和胜率，等待亦是值得的。
第三个问题，海外局势到底怎么样了？
坦率说，不知道。
我即使现在跟踪得很紧，可能半天后，形势突变，我又从“先知”变成了“无知”。
今天看WSJ的一篇报道，下图，说得很形象——“你每晚拿着笔计算，哪些设施被击中了，哪些油气已停产，等第二天醒来，计算就过时了。”
从昨天到今天，国际油价经历了从100美刀出头，暴涨到112美刀，然后又回到现在的100美刀的过程中，你说这是风险解除了吗？显然不是，顶多算是高位震荡。
几个事实。
其一，下图，沙特说如果本轮冲突延续到4月，那么油价会顶到180美刀。
其二，下图，我们此前就和大家说过很多次，可以关注阿联酋迪拜原油现货，和国际原油期货之间的价差，目前两者维持在50美刀左右——这是明晃晃的潜在风险。
其三，从polymarket来看，认为能在5月底前结束的押注，也已经跌破50%了。
因此，咱们没有能力、亦无必要，去预判地缘的走势，核心还是提前的应对。
为什么在表韭投顾的调仓中，作为跟投人，我们观察到，其提到要提高反脆弱性资产的比例，从而应对各种不同情境呢？
很简单，举例。
情景A：冲突结束，好事情，反正贝塔能修复，不至于踏空。
情景B：油价higher for longer，打打停停，那么，组合里反脆弱的部分，能够对冲市场的风险，降低组合波动率，让我们有信心拿住。
至于A和B，哪个概率大？上面说了，没能力、亦无必要，去跟得太紧。
第四个问题，今天为何创业板，如此神勇？
元股证券两个原因。
其一，昨天的OFC会议，刺激了光模块，这些标的都在创业板。
其二，马斯克用来助攻了，传，马斯克要采购光伏设备，因此，光伏、储能集体暴涨。
ETF里，涨得最猛的，恰是创业板新能源ETF华夏（159368），一度飙涨超过6%，重仓股里，10cm的猛将如云。
上述两个创业板的细分板块的大涨，使得创业板几乎虹吸了全市场，也创下了21年底以来的新高。
第五个问题，如何看待上证指数跌破4000点？
最近两个交易日，上证指数连续在盘中跌破4000点，怎么看？
个人觉得，不值一提，没有任何法规说过，上证指数必须要站稳4000点。
但补充两点。
其一，有个比较有意思的点在于，昨天，在宽基ETF的净买入排行榜里，上证指数相关的ETF，“竟然”获得了9亿的净申购，非常罕见，意味着有“投机”的资金，认为，4000点以下抄上证指数，胜率很高，因为早晚会回到4000点以上。
其二，有人强行把昨天ym的会议，和市场联系在一起，认为这是维稳的标志，下图。
不能否认，很多量化的资金，大概率扫到了这个信息，并以此作为开盘后突击的对象，进行交易。
但是，我个人认为这种联系，过于牵强附会，因为这个说法，是之前就有的，并不是市场跌了之后，特意说的。
市场的风险，该出清，就得出清，不能用这些措辞，麻痹自己，强行联想——自己才是自己持仓的第一责任人，如果你买的东西都是高估值、没基本面的东西，耶稣也救不了你。
第六个问题，如何看待近期的机构行为？
有几个微观事实，大家可以参考。
其一，可转债ETF，昨天转为净流入了，这是3月9日以来的首次，今天高价转债一度翻红，然后下午又丝滑下跌。
其二，从微观来看，理财资金还在净赎回固收+基金，但幅度放缓，而保险资金，则开始净买入固收+基金。
怎么看这些情况？
我个人觉得，核心是看资金属性和风险偏好，机构也要分类型看。
对长期资金，比如险资而言，当下做出加仓的动作，可以理解；
对负债端比较差的，不太稳定的资金而言，比如理财，为了降低波动率，应对不确定性，那么，降仓的行为完全可以理解。
因此，要不要参考机构的这些行为，完全取决于你资金，是否资金期限足够长？能否为了长期的复利、愿意接受短期的不确定性和回撤。
元股证券:ygzq.hk今天，作为跟投人，观察到，表韭全球、表韭量化、表韭固收加，均有发车，其中表韭量化的理由如下，这些措辞，大家可以参考。
第七个问题，如何看待阿里和小米的暴跌？
阿里的问题比较简单，跌的是财报，今天暴跌了6个多点。
小米跌的是什么呢？
小米开完了发布会，利好一堆，按照惯例——资金买预期，卖现实，在发布会开完后纷纷跑路，昨天，小米是南下资金净卖出的第一位。
我今天看了一个视频，如果是自嘲的话，我可以理解，如果是认真的话，那．．．今天这7cm不冤。
就聊这么多。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：郭栩彤 配资风控系统
泓川证券开户｜合规系统稳步成长提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
